Bursa berjangka memiliki berbagai mekanisme manajemen risiko untuk memastikan bahwa trader dengan leverage tinggi tidak mengalami kerugian besar. Salah satu mekanisme tersebut adalah pemaksaan likuidasi, yang merupakan fungsi pengelolaan risiko yang mencegah ekuitas trader jatuh ke nilai negatif.
Di pasar yang volatil, posisi dengan leverage mudah terpengaruh oleh selisih harga, yang dapat menyebabkan ekuitas trader tiba-tiba menjadi negatif. Dalam situasi ini, kerugian dapat melebihi margin pemeliharaan.
- Definisi Pemaksaan Likuidasi
Pemaksaan likuidasi adalah tindakan di mana bursa secara otomatis menutup posisi trader ketika margin yang dimiliki tidak cukup untuk mempertahankan posisi yang dipegang, untuk memastikan bahwa ekuitas trader tidak jatuh ke nilai negatif.
- Kondisi Pemicu
Pemaksaan likuidasi biasanya dipicu dalam keadaan berikut:
Margin tidak mencukupi:
Ketika margin yang tersedia di akun trader berada di bawah persyaratan margin pemeliharaan, bursa akan memulai prosedur pemaksaan likuidasi.
Volatilitas pasar:
Dalam situasi volatilitas pasar yang ekstrem, bahkan jika margin trader cukup, fluktuasi pasar yang tajam dapat menyebabkan pemaksaan likuidasi.
- Proses Pemaksaan Likuidasi
Mekanisme pemantauan:
Bursa secara real-time memantau tingkat margin semua akun. Begitu margin yang tersedia di suatu akun jatuh di bawah margin pemeliharaan yang ditentukan, sistem akan secara otomatis melaksanakan pemaksaan likuidasi.
Operasi likuidasi:
Bursa akan dengan cepat menjual atau membeli kontrak yang sesuai pada harga pasar untuk menutup posisi tersebut. Proses ini biasanya berlangsung sangat cepat untuk mengurangi kerugian lebih lanjut.
Biaya:
Pemaksaan likuidasi dapat menimbulkan biaya yang disebut biaya pengambilalihan posisi, yang akan dipotong dari margin pemeliharaan trader saat likuidasi.
- Dampak Pemaksaan Likuidasi
Kerugian trader:
Pemaksaan likuidasi biasanya menyebabkan trader dilikuidasi dalam kondisi pasar yang merugikan, yang dapat mengakibatkan kerugian yang lebih besar.
Stabilitas pasar:
Mekanisme pemaksaan likuidasi membantu menjaga stabilitas pasar dan mencegah kerugian individu trader memicu keruntuhan pasar yang lebih besar.
- Peringatan Risiko
Saat menggunakan leverage tinggi untuk berdagang, risiko pemaksaan likuidasi lebih tinggi. Trader harus:
Mengontrol leverage secara wajar: Menghindari penggunaan leverage yang berlebihan untuk mengurangi risiko pemaksaan likuidasi.
Menetapkan stop-loss: Menentukan titik stop-loss sebelumnya untuk mengurangi potensi kerugian.
Memantau secara terus-menerus: Secara real-time memperhatikan dinamika pasar dan tingkat margin akun sendiri, serta menyesuaikan posisi sesuai kebutuhan.